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雄关漫道的博客

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日志

 
 

从哪个角度对目前市场进行分析?  

2016-12-16 17:07:18|  分类: 证券投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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        市场的分析一般来说有两个角度:一个是引领的角度,一个是平行者的角度。其他角度的分析结论应该说至少是不完整的。
        引领的角度应该说太难了。首先作者的功力可能就不行,占有的资料再不完备,分析的结论失之毫厘谬以千里。尤其是对不断完善的证券市场,如果仅仅是股市,问题似乎不大,如今股指期货、国债期货品种越来越全,影响因素越来越多,引领者的角度分析,难度越来越大。过去看过基金分析,木子文章就是足够引领者的水平。据说南怀瑾给银监会的讲课,就是引领者的水平。

        平行者的角度,如果人努力,似乎还可以略作分析。

        一、我们市场技术上所处的位置。
         如果我们连自己的位置在哪里都不知道,那就会迷失方向。
        1、什么是位置?知道位置得先有坐标。我认为坐标离不开市值与指数两个指标。
        如果我们把指数做为坐标,那么原点的选择在哪里?指数历史阶段高点可以作为坐标原点。
        从哪个角度对目前市场进行分析? - 雄关漫道 - 雄关漫道的博客

        从上图看历史上有四个高点:四个箭头对应的:1558点、2245点、 6124点、5178点。
        2007年形成的6124点,在历经8年后,2015年6月花了20万亿只是冲击到5178点,距离高点有接近1000点的距离。所以似乎可以这样推断,6124点是未来很长一段时间很难逾越的高峰。
        功败垂成的5178点由于有20万亿的套牢盘,也会是近期重要的障碍。
        我们目前的每日成交2000亿---3000亿,11月的月成交也不过6万亿,要想回到每个交易日1万亿的水平,目前看,应该是遥不可及。
        在第二个高点与第三个高点之间的2000点,应该是市场最坚实的底部。
        5178点跌下来的2600点也有十分坚强的支撑,每个月3万亿的交易量,已经看不到抛盘。
        我们目前的位置是3122点,应该说不是一个很高的位置。
 
       市值不能单独成为坐标,市值应该和GDP相比较才能成为坐标。目前上海市值28万亿,深圳市值22万亿,总市值50万亿,预计到年底我们的GDP为72万亿左右,市值与GDP的比0.7左右。
        2007年10月的总市值为28.6万亿,当年GDP为26.8万亿。
        2015年5月的总市值为66.8万亿,当年GDP为67.7万亿。
       由此经验数据看来,市值与GDP的比过1,市场风险较大。
       未来几年的新常态,GDP的增速也不会太快。

        所以沪综指目前所处的位置不高,但上行的高度也不大。。

        2、创业板为什么不行了
        设立创业板的初衷就是孵化成长型企业,上市时的规定就是成长性高于30%。这里面值得分析的就是乐视网。
        乐视网目前是创业板的第二大市值公司,它的成长性如果短短7年就到了尽头,对创业板的总体看法就会有很大的改变。乐视网目前的市值是709亿,距离最高点1771亿,已经缩水1000多亿。最近的资金链传闻如果是真的,那么对创业板将是致命一击。
        最大的历史性机遇,一带一路的中流砥柱公司里面几乎看不见创业板的身影。中国走出去的战略已经成为今后一个时期的国策,这里面几乎都是巨无霸的央企,走出去的是基建、核电、高铁。民营的规模较大的大概就是华为。
        还有中国经济的结构化问题不是一个大众创业就能解决的。国企的混改可能成为供给侧改革的核心。

        二、目前经济对证券市场的依赖
        目前的经济脱实就虚如何解决?让公司上市直接融资是个不错的办法。但目前排队的企业太多了,按照目前的速度,一天2只,也得一年。所以,未来一年内,为了保证新股发行,指数也不应该出现太大的波动。
       经济工作会议定调积极财政、稳健货币政策。这样货币的增量速度可能要减慢,那么,资金从哪里来?证券市场是一个主要渠道。
        所以,从逻辑上看,风险的泡沫主要不在股市,在于房地产。

        三、最近事件对市场的测试
        上周就有两件对市场监测的大事。
         万能险不能成为短炒、收购的工具终于有定论。从万科的股价上看,去年11月底就有反应,那么历时一年才给出答案,可见,决策的艰难与层次。
         美元加息,震动了世界,尤其是明年三次加息的预测,让世界金融市场产生了震荡。

         这两件事对沪综指的影响也就是跌回了10月底的位置。
        
         所以,市场的下跌空间不大也给出了一个证明。

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