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雄关漫道的博客

雄关漫道真如铁,而今迈步从头越

 
 
 

日志

 
 

转---市场走势与人的非理性  

2014-07-13 06:48:11|  分类: 证券投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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交易者本非理性

曾经有人把交易成功的要素做了个量化指标,心态占70%,资金管理占20%,具体的技术策略只占10%。

这可能有点夸张,但总的来讲是强调心态的重要性,心态确实很重要,犹如古代练功,分为外加功和内加功,外加功属于术的层面,可见可得,而内家功属于道的层面,不可见,属于人的内在修为,如何修炼,必须通过认识自己,了解自己,通过自己亲身的实践方能获得,这也说明为何单单只靠做模拟交易就想成为交易高手是不可能的。

从医学的角度同样可以解释人非理性,人脑分为内脑与外脑两部分,内脑主要控制人的直觉系统,或者说是本能反应;外脑属于思维性,控制人的理性思考。由于内脑部分在反应的过程中,具有优先权,一旦遇到突发情况,内脑部分会首先反应,这会让人受到情绪的影响更大,这就是交易者在交易过程中最难克服的问题,也是我们经常所说的“情绪化交易”。


交易者没有克服情绪化问题前,通常会经常犯四种类型的错误:

第一、前景预期,简单的说是人对风险收益的感受不对等,一般人两个单位的收益所带来的快感才能抵消一个单位损失所带来的亏损,这种非理性的感觉直接影响交易中的止盈与止损行为;

第二、过度自信;

第三、过滤选择,人们总是愿意相信与自己判断相辅的消息,对于与判断相反的消息总是容易选择忘记或者是不关注,这就是交易者在判断的时候最容易犯的非理性错误;

第四、沉淀锚定,这是个新词,理解起来可以通过经济学中的“沉淀成本”来理解,一般人容易将已经付出的成本加入到目前决策中一起进行风险收益的衡量,这本身就是“非理性”。比如,一个人去看电影,买了张票50元,但不久后票丢了,那么他愿不愿意再买一张票呢;这个问题就类似交易,当你看多某品种后,买入后下跌止损,当出现一个新的入市点,你愿不愿意再去买一次呢。其实市场走势本身就很难预测,故在交易中试错是必然存在的,而未成熟的交易者往往会在一次试错后停止,当真正来大行情的时候不愿意再进去试错,其结果就是放弃了真正的赚钱机会,为什么,就是因为沉淀锚定,前面试错的成本作为他进行新的判断的一个参数,结果影响了判断。


当个体的非理性行为聚集到一块时就会引发群体性的非理性行为,主要也分为四类:

第一、信息串流,也就是我们所常说的谣言四起;

第二、轻信权威,其实就是依赖性的问题;

第三、从众过激,说白了就是从众行为,在交易中如同追涨杀跌,这也可以解释震荡市为什么杀伤力大,不就是因为大多数人喜欢追涨杀跌么;

第四、偏好舒适,交易的过程不是依靠客观依据,而是依据感觉舒不舒服,比如做股票,突然性事件导致连续的跌停板后突然开板,很多人会不约而同的选择立刻卖出,就是要逃避跌停板对自己情绪的影响,而不会考虑是否超跌或者别的,这就是主力坐庄在洗盘中所运用到的人的心理情绪。

成交量与走势的变化同样反应人的情绪,比如上涨放量与下跌缩量,就是因为人的前景预期中亏损的效应与收益效应不对等所产生的,上涨时很多人拿不住有一点获利就出来,故导致不断的追涨行为放大了成交量,而下跌时人往往开始不愿意卖出,直到最后心理扛不住了才撤出来,故成交量比较小。

 

如何克服非理性行为的关键

认清自己的能力圈

每个人都有自己的能力圈,每个人需要客观的面对自己,比如世界乒乓球冠军邓亚萍对自己的能力定位就是前三板,将自己打球的重点放在前三板;巴菲特对自己能力的比喻是用打棒球的方法做交易,这就是要认清自己,确定自己优势范围,学会舍得,不是什么球都打,不是什么行情都做,现实中能做到这点需要很强的定力,想长期坚持是很难得。

 

理性面对亏损

一个好的交易员的重要能力就是如何处理亏损,亏损像呼吸一样,是交易中的必然组成部分,不可避免,交易就要有曾国藩的精神,所谓善败者不亡,将“屡战屡败”改成“屡败屡战”并最终灭了太平天国。交易本身就是试错的过程,不能因为亏损而影响自己的精神。实战过程中往往会出现一种情况,你最难受下的单子往往是最后最赚钱的单子。故成功的交易者都是有着很强复原能力的交易者,不会将前面亏损所带来的影响带入新的交易中去。

 

懂得天时第一

在天时地利人和中,传统认为人和最重要,但其实天时才是最重要的,天管着地,地管着人。在交易中,天时依然是第一位的,每一个赚大钱的人,都是在一波轰轰烈的行情中产生的,没有行情是产生不了伟大的交易者的。举一个小和尚端水上山的例子,小和尚将注意力都放在水上,每次水都撒完,只有将注意力放在路上,才能成功。类比到交易上就是,如果你将注意力都放在你账户钱的波动上,最终你很难成功,如果你将注意力放在大的行情上,也就是“势”上,你才能交易赚大钱。

 

概率和赔率

全世界所有的赌场靠两个东西赚钱,这两个东西是概率和赔率,对比到交易上,概率就是胜率,赔率就是风险收益比。市场是无法预测,交易赚钱不是靠预测,而是靠概率与赔率,也就是如果你预测对了,该怎么下注,如果你错了,你怎么撤注,因此说到最后就是资金管理,真正的核心是资金管理。

拥有市场中最昂贵的品格---耐心

美国心理研究专家做过一个实验,叫“延迟满足”,在幼儿园一个班的孩子,每个人面前放两颗糖,说10分钟内可以不吃的将获得一整包糖果,然后老师走来后观察,只有15%的孩子忍住不吃并获得了最后那一包糖,过了35年后调查那15%的孩子,发现他们都已经变成了那个时代的精英。同样在交易中,能不能赚大钱就是你能不能拿得住单子,一个趋势展开是需要时间的,这个问题是心理层面的问题,与技术无关,故耐心是成功的必要条件,古老的《金刚经》中早已向我们揭示“得成于忍”,有耐心才有可能成为最后的大鳄。

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