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雄关漫道的博客

雄关漫道真如铁,而今迈步从头越

 
 
 

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经济学与证券投资  

2013-07-22 19:03:26|  分类: 证券投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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一个约束:宪法—约束利益

经济学两个流派:市场有效论(完全有效弗、部分有效凯)+ 劳动价值论=庸俗论(边际效用论)

三个团伙:政府、资本家、工会以及他们的互相约束---保持稳定与否:政府的更替、寡头(金融+产业)的反垄断、工会的多头(劳联产联),保证利益的均衡,不产生对抗性矛盾:

政府干预经济,维护了工人,限制了资本家,工会转化成为官僚,弱化了工会,增强了自己,制约经济发展,长期损害大家的利益;劳动价值论

政府不干预经济,。。。                 市场有效论--资本为王论--(完全有效弗、部分有效凯)

四个环节:生产、分配、交换、消费---简单再生产---GDP   最理想的简单就是分光、吃光;储蓄--- 消费不足---掉环,ZF干预后短暂的均衡后更大的不足---掉环。

储蓄越多---储蓄越2:8,消费越不足,掉环的后果越严重。

信息技术进步---股份制带来的局部掉环缓解,但也给另一个局部带来更大的危险。

增长的成功与失败---扩大再生产(财政、金融、民资)---预期方向错误---掉环---不均衡。

掉环的现象:企业资金不足(三角债)、银行资金不足(头寸不足)

预期方向正确---增长---反垄断---等待更大的掉环。企业的死亡---国家的掉队

为了均衡---出口进口---外贸战争---货币战争---军事斗争

要素:人的素质以及数量、下一个增长方向的预期、政策的引导成功、资源的控制、技术制高点、文化的渗透、产品与资本的进入。

简单再生产的掉环---价值投资---发现的力量    只涉及规模,不涉及方向都是简单

中等收入陷阱:人均GDP1000美元后的增长。资本的出路—货币战争。

扩大再生产的成功---成长投机---预期的力量

世界所有的投资市场就三个:证券、房地产、黄金。     

所有的市场就是价值与成长的波动。

衡量的坐标:GDP、M2、银行资产总额、存款总额、储蓄总额

难题思考的方法:逆向思维-----背离

投资分析的四个要素: 以房地产为例

价值:地产公司价值严重低估10倍ROE

使用价值:经济转型就是降低对房地产的依赖。三线以下城市严重供大于求。

心理:1、上市公司不缺钱,高管不融资。2、机构对未来预期不好,资金流出。3、散户跟随率低。

图形:房地产指数周线级别不好

结论:成长已过,局部消费不足,低估值体现低预期。

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